前瞻布局新兴领域业务，汽电/光伏/储能增长空间广阔：新能源汽车、光伏、储能等作为公司布局的新应用领域，是公司未来布局的重点市场。公司在光伏产业尤其是微逆变领域耕耘多年，目前已经取得了国内外行业标杆企业认可，正在开拓行业大客户资源。公司汽车电子业务进展顺利，增速稳定,产品已得到海内外大客户的高度认可,被众多知名汽车电子企业和新能源汽车企业批量采购。高端客户新项目持续推动中，变压器、功率电感英皇体育、共模电感、叠层电感等产品已实现批量出货。光伏、储能、新能源行业新增电子元件海量市场空间，无线信号处理和电源管理元件市场需求持续增加并不断扩大，市场空间巨大且仍处于长期持续增长态势。2022年全年，新兴市场的营收增长局部抵消了消费电子业绩下滑的影响，新兴市场大客户不断实现突破、产品线逐步系列化供应，新产品实现大批量供货，份额持续增长。未来受益于市场需求放量，汽车电子、电感类产品、微波器件和精密陶瓷等产品将长期持续贡献公司营收。

　　维持“增持”评级：公司作为国内电感市场龙头，核心片式电感产品市场份额达到全球前三、国内第一英皇体育，是被动元器件行业国产替代的头部企业。

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　　公司重点聚焦大客户和重点应用市场，在新能源、数字经济以及物联网领域前瞻布局，将为公司未来成长提供千亿级应用空间。消费电子及通讯行业，随着消费景气度回升、产品技术升级时单位用量增加以及新产品逐步导入,仍具备增长潜力；汽车电子及光储双轮驱动有望成为公司未来的增量市场业务，助力公司营收快速增长。预计公司2023-2024年归母净利润分别为8.49亿元、11.23亿元，EPS分别为1.05元、1.39元公司动态，PE分别为24X、18X。

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